新聞事件：

• 穆迪投資者服務公司日前將諾基亞的評級從原先的“A1”調降為“負麵”

事件起因：

• 諾基亞今年第一季度的業績不佳，其手機銷售量下降率突破了兩位數，收入比去年同期減少三分之一
• 其合資企業諾基亞西門子網絡公司也承受著巨大的增收壓力

穆迪投資者服務公司（Moody''''''''s Investors Service）日前將諾基亞的評級從原先的“A1”調降為“負麵”。這zhe一yi變bian化hua的de原yuan因yin在zai於yu諾nuo基ji亞ya今jin年nian第di一yi季ji度du的de業ye績ji不bu佳jia，其qi手shou機ji銷xiao售shou量liang下xia降jiang率lv突tu破po了le兩liang位wei數shu
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據國外媒體報道，穆迪公司表示，目前手機市場的不景氣可能不僅僅是由於暫時的、周(zhou)期(qi)性(xing)的(de)經(jing)濟(ji)危(wei)機(ji)所(suo)引(yin)起(qi)的(de)

，還(hai)可(ke)能(neng)反(fan)映(ying)了(le)在(zai)大(da)多(duo)數(shu)區(qu)域(yu)市(shi)場(chang)出(chu)現(xian)了(le)一(yi)定(ding)的(de)飽(bao)和(he)情(qing)況(kuang)。因(yin)此(ci)
，曾(zeng)受(shou)益(yi)於(yu)優(you)越(yue)的(de)規(gui)模(mo)運(yun)營(ying)和(he)高(gao)效(xiao)率(lv)並(bing)在(zai)過(guo)去(qu)幾(ji)年(nian)的(de)快(kuai)速(su)增(zeng)收(shou)的(de)諾(nuo)基(ji)亞(ya)可(ke)能(neng)將(jiang)不(bu)易(yi)恢(hui)複(fu)到(dao)原(yuan)先(xian)的(de)盛(sheng)況(kuang)。同(tong)時(shi)
，增(zeng)長(chang)緩(huan)慢(man)的(de)經(jing)濟(ji)大(da)環(huan)境(jing)可(ke)能(neng)也(ye)不(bu)允(yun)許(xu)諾(nuo)基(ji)亞(ya)信(xin)貸(dai)指(zhi)標(biao)和(he)自(zi)由(you)現(xian)金(jin)流(liu)在(zai)今(jin)年(nian)繼(ji)續(xu)維(wei)持(chi)或(huo)超(chao)過(guo)穆(mu)迪(di)的(de)A1評級水平。

盡管諾基亞公司在第一季度的設備業務領域的毛利率維持在一定水平，但是其業績仍低於穆迪早前所預期的10％。同樣，以諾基亞目前10億歐元的自由現金流仍無法達到穆迪20億歐元的A1評級要求。

諾基亞目前的市場占有率約為39％，並一直是手機行業中最大的製造商。目前
，不景氣的市場使得其推出了一些不利的產品組合（如融合設備）並bing降jiang低di平ping均jun銷xiao售shou價jia格ge，這zhe不bu僅jin削xue弱ruo了le它ta的de規gui模mo優you勢shi，也ye造zao成cheng其qi盈ying利li能neng力li大da不bu如ru從cong前qian。如ru此ci一yi來lai，其qi設she備bei和he服fu務wu運yun營ying利li潤run率lv比bi去qu年nian同tong期qi減jian少shao了le一yi半ban。預yu計ji諾nuo基ji亞ya在zai2009年的手機銷量將下降10％，這意味著收入將更大比例地減少。甚至到2010年底，其設備業務也很可能不足以恢複到兩位數利潤率的水平。而低於預期的收入將需要該公司采取額外的成本節約措施。

穆迪公司指出，由於手機的全球普及率已經達到了比較高的水平，諾基亞估計此比例為58％，因(yin)此(ci)
，恢(hui)複(fu)兩(liang)位(wei)數(shu)的(de)利(li)潤(run)率(lv)將(jiang)是(shi)一(yi)個(ge)極(ji)具(ju)挑(tiao)戰(zhan)性(xing)的(de)目(mu)標(biao)。成(cheng)熟(shu)市(shi)場(chang)消(xiao)費(fei)者(zhe)更(geng)換(huan)手(shou)機(ji)的(de)周(zhou)期(qi)在(zai)延(yan)長(chang)，各(ge)廠(chang)商(shang)的(de)價(jia)格(ge)競(jing)爭(zheng)日(ri)益(yi)激(ji)烈(lie)，市(shi)場(chang)份(fen)額(e)爭(zheng)奪(duo)戰(zhan)也(ye)越(yue)演(yan)越(yue)烈(lie)，諾(nuo)基(ji)亞(ya)所(suo)要(yao)麵(mian)對(dui)的(de)壓(ya)力(li)實(shi)在(zai)不(bu)容(rong)小(xiao)覷(qu)。