新聞事件：

• 日本大地震 震斷產業鏈結構

事件影響：

• 停工斷電 高階材料缺貨衝擊大
• 需求衝擊小 2011下半年看好

3月11日，發生在日本東北地區的9級強震，摧毀關東以東到東北地區包括岩手
、宮城、福島等六縣，拓墣產業研究所認為

，此次地震將造成全球ICT產chan業ye供gong應ying鏈lian大da缺que口kou，主zhu因yin在zai於yu日ri本ben為wei上shang遊you材cai料liao暨ji關guan鍵jian零ling組zu件jian的de主zhu要yao供gong應ying國guo，一yi旦dan遇yu及ji不bu可ke抗kang力li因yin素su，短duan期qi難nan以yi尋xun得de替ti代dai供gong貨huo商shang，因yin而er引yin發fa全quan球qiuICT產業供應鏈餘震不斷。

拓墣產業研究所副所長楊勝帆分析
，依嚴重性程度分級來看
，日本311大地震對快速成長的智能型手機關鍵零組件HDI板的影響最大，其次為麵板產業、太陽能、晶圓代工以及NB用電池芯。值得持續關注的是，電力問題成為ICT產業發展最大隱憂

，目前采取的限電措施，將減少正常供電量的6~10%，若現有電力全數轉移到工業用電，造成工廠電力中斷或停工，對產能的衝擊幅度可高達20%，屆時也將嚴重影響2011年全球ICT產值。

拓墣預期，在未發生更大事故的情況下，中期(6個月內)地(di)震(zhen)影(ying)響(xiang)將(jiang)逐(zhu)漸(jian)減(jian)小(xiao)，主(zhu)要(yao)大(da)廠(chang)將(jiang)可(ke)找(zhao)到(dao)替(ti)代(dai)來(lai)源(yuan)，而(er)日(ri)本(ben)業(ye)者(zhe)除(chu)因(yin)限(xian)電(dian)減(jian)少(shao)之(zhi)產(chan)能(neng)外(wai)，預(yu)期(qi)能(neng)順(shun)利(li)恢(hui)複(fu)生(sheng)產(chan)。長(chang)期(qi)則(ze)因(yin)全(quan)球(qiu)專(zhuan)業(ye)化(hua)分(fen)工(gong)過(guo)度(du)明(ming)顯(xian)
，預(yu)計(ji)未(wei)來(lai)在(zai)限(xian)電(dian)及(ji)地(di)震(zhen)不(bu)可(ke)預(yu)期(qi)因(yin)素(su)下(xia)，著(zhe)重(zhong)全(quan)球(qiu)化(hua)布(bu)局(ju)來(lai)分(fen)散(san)風(feng)險(xian)，將(jiang)會(hui)成(cheng)為(wei)日(ri)本(ben)廠(chang)商(shang)及(ji)全(quan)球(qiu)品(pin)牌(pai)大(da)廠(chang)布(bu)局(ju)策(ce)略(lve)的(de)首(shou)要(yao)考(kao)慮(lv)。

停工斷電 高階材料缺貨衝擊大
日本311地震影響所及首當其衝者為智能型手機關鍵零組件－上遊材料銅箔基板。拓墣認為，耗電量大的高階軟板製造廠受到電力中斷和停工影響最為嚴峻，而日本又是全球PCBgaojiecailiaorutongbojibanzhuyaogongyingguo，buzhidizhensuozaochengdechanxiansunshi，ruodianlisheshiduanqineiwufahuifu，erchangshangkucunyongjinhouwufajishixundetidaihuoyuan，yingxiangshijianhechengdujiangdafudupansheng。ciwai
，taiyangnengchanyeyeganshoudaoqiangzhenweili，zhuyinzaiyuweiyuzhongzaidiqudetaiyangnengshangyoucailiaochangshangchanshenggonghuoyinyou
，ruduojingguishengchandachang M-Setek至今複工日期仍不明，同樣生產多晶矽材料之Mitsubishi Materials在震災區的廠房，因機器設備受損停工所致
，預料太陽能產業供應鏈缺口短期內將無法避免。
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zaibandaotichanyefangmian，shoudaodongbeidiqudatingdianheguandongyidongdiqudejiaotongyingxiang
，quanqiugaojiebandaotizhichengshouyaoguijingyuangonghuoshangxinyuebandaotitinggong
，yejiangdaozhiguijingyuanchuxiangonghuochijinxianxiang，yuliaojiangzaochengquanqiubandaotiyechuxianqiangliaoxiaoying，taiwanjingyuandaigongyeyejiangshouyingxiang。dianchixindequehuoyejiangchongjiNB產業，日本主要電池廠之一的SONY，weiyufudaoxiandedianchixinchangyindizhenzhigutinggong
，zaochengdianchixinjinqikenengchanshenggongyingchijinxianxiang，yinerduidianchixinbaojiayoutuishengxiaoguo，yerangxiayoumokuaichangxinpu、順達、加百裕等廠商有機會向NB品牌客戶反應價格調升，預料受影響的NB大廠為Sony及聯想，若限電問題持續未解，NB出貨勢必對整體ICT產業供應鏈造成負麵衝擊。

chuledianchixinzhiwai
，neicunshilingyixiangkenengshoudaochongjidelingzujian。suiranerbidayudongzhideneicunchanxiandouweiyujihuweishouyingxiangdeguanxidiqu，danbufenshangyoucailiaogonghuoshangzaidongbeidiqudechangfangshoudaohaixiaoboji
，zaochengduanqineiwufahuifugongying
，yehuishineicunjiagezhidie；麵板產業部分，由於Sharp、日立與NEC位於東北地區生產線停工，預料麵板短期內價格可能止跌，但長期須觀察其電力及上遊原材料何時可穩定供貨。

需求衝擊小 2011下半年看好
目前日本市場對3C產品需求，約占全球市場規模12~15%，根據1995年阪神大地震的曆史資料
，推估預期消費者將減少電子產品支出10~15%，轉而投注在民生必需品上。然而全球3C產品在未發生地震前，2011年第一季歐美市場需求已明顯減弱，而中國市場如TV
，年成長率低於10%，現加上日本市場狀況不佳，2011年上半全球電子業可能麵臨代工抽單或銷售不佳現象發生；以1995年阪神大地震事件為例，需要約半年的時間重振電子業體質
，由此推估，這次日本311地震，預計在2011年9月將開始出現複蘇跡象
，屆時全球電子業正好走向假期旺季，因此拓墣預期2011年第四季將比去年同期成長10%以上。

觀(guan)察(cha)本(ben)次(ci)強(qiang)震(zhen)造(zao)成(cheng)零(ling)組(zu)件(jian)供(gong)應(ying)短(duan)缺(que)的(de)隱(yin)憂(you)與(yu)台(tai)灣(wan)的(de)產(chan)業(ye)連(lian)動(dong)性(xing)，除(chu)了(le)可(ke)能(neng)發(fa)生(sheng)的(de)轉(zhuan)單(dan)效(xiao)應(ying)之(zhi)外(wai)
，拓(tuo)墣(墣)指(zhi)出(chu)，目(mu)前(qian)台(tai)灣(wan)雖(sui)有(you)能(neng)力(li)承(cheng)接(jie)日(ri)本(ben)產(chan)能(neng)移(yi)轉(zhuan)訂(ding)單(dan)，短(duan)期(qi)內(nei)對(dui)產(chan)業(ye)的(de)影(ying)響(xiang)應(ying)不(bu)會(hui)太(tai)大(da)，但(dan)後(hou)續(xu)的(de)影(ying)響(xiang)程(cheng)度(du)仍(reng)要(yao)視(shi)震(zhen)災(zai)所(suo)導(dao)致(zhi)的(de)電(dian)力(li)與(yu)交(jiao)通(tong)運(yun)輸(shu)恢(hui)複(fu)時(shi)間(jian)而(er)定(ding)。其(qi)次(ci)，2010年全球電子業景氣複蘇力道遲緩，2011年迄今表現也未見起色，在長期供給大於需求的情況下，日本311大地震造成的斷鏈效應或許可減緩市場供需失衡問題
，將供給量收斂到適當的水平位置。