電子行業的風險開始慢慢釋放

　　我們繼續看好海康威視
、歌爾聲學、安潔科技；下半年還強烈看好信維通信、水晶光電
、同方國芯（晶源電子），信維通信估值風險已大幅釋放
，三星等國際大廠訂單第三季開始放量
，給予推薦評級。

近期公安部科信局/裝財局主辦、廣東省公安廳協辦會議，希望以廣東慧眼城市項目為範本向平安/智慧城市建設模式推向全國

，但平安城市承建資金開始以社會資金為主，廠商機遇與風險並存。

   suizhezhihuichengshijiansherechaoxingqi，anfangchangshangjingqixinxinzhishuyiranjiaogao
，danyouyuhongguandahuanjingbujia，gechangshangcelvesongjinkaishibuyi，jianyuzhengfuxiangmushijianzhouqidebuquedingxingjidianzifengxian
，bufenchangshangxiaofuxiatiaojingqiyugu，jianyiguanzhuanquanbianjigenggaodedachangshang，youqishihaikangweishi。

手機、平板等智能消費終端新品不斷，Android平台占比持續提升，三星財報超預期，智能機銷量對蘋果的領先優勢仍在擴大
；Amazon新平板已經開始備貨，預計月底可能有新品發布，建議關注三星及Amazon供應鏈。

手機/平板之外的消費電子旺季不旺，麵板廠下調增長預期。

"確定成長"具有稀缺性
，下半年依然是行業投資重點。其中

，安防監控行業公司景氣中有所分化
；蘋果供應鏈依然是確定性最高的條線，除此之外
，三星
、Amazon供應鏈開始出現投資機會。

   上周A股電子指數下跌1.01%，上證指數下跌1.84%；費城半導體指數上漲5.27%，道瓊斯工業指數上漲1.97%；台灣電子行業指數下跌1.25%
，同期台灣加權指數下跌0.56%。

    遍bian調tiao低di業ye績ji增zeng長chang預yu期qi，預yu計ji第di三san季ji補bu庫ku存cun效xiao應ying不bu明ming顯xian，可ke能neng會hui出chu現xian旺wang季ji不bu旺wang的de格ge局ju。不bu過guo
，目mu前qian國guo內nei外wai半ban導dao體ti大da廠chang已yi經jing進jin入ru財cai報bao密mi集ji發fa布bu期qi，風feng險xian正zheng在zai逐zhu步bu釋shi放fang，考kao慮lv到dao去qu年nian同tong期qi的de業ye績ji基ji數shu較jiao低di，第di三san季ji業ye績ji同tong比bi增zeng速su數shu據ju將jiang比bi第di二er季ji有you所suo改gai善shan
，相xiang比bi其qi他ta行xing業ye
，電dian子zi行xing業ye仍reng具ju有you投tou資zi價jia值zhi。

ABI Research預估至2017年具有視覺手勢識別功能的智能手機出貨將達6億部；高通已在2012年大力推廣Snapdragon芯片處理器的視覺手勢識別技術；英特爾今年著重於筆記本和超級本的觸摸功能
，手勢和語音識別將成為明年計算領域的"重頭戲"。

LED國際大廠業績增速較好，行業景氣預期可能有所改善
，但國內大多數廠商仍在出口無力/內需不足中掙紮。