機遇與挑戰：

• LED 市場圍繞價格轉

市場數據：

• 2011第四季度因庫存出清影響，LED平均報價跌幅為10%左右
• LED外延片及芯片成本占比約為37%，LED封裝占比為24%

研究中心近日調研廣東數家LED企業，同實業界人士探討LED行業及公司發展前景。廠家表示，價格是製約LED照明普及的最大障礙，但降價受多方麵製約，可密切關注大廠降價行為
；短期內行業喜憂參半，景氣度仍需觀察，可密切關注產品降價幅度。研究中心認為，LED關鍵看成本
，具備成本優勢的企業將具備優秀的存活能力和充足的競爭能力，從而長期受益於行業發展。

價格是最大障礙

研究中心調研的各廠商認為，當前價格依然是製約LED照明普及的最大障礙。事實上，在深入對比LED和節能燈的初始購置成本、節電成本、置換人工成本之後，我們發現LED照明的綜合成本是低於節能燈的。LED通用照明遲遲未能實現普及，歸根到底原因還是出在價格上。同樣的光照強度，LED燈初始購買成本幾乎是節能燈的兩倍。與此同時，受製於LED的實際使用時間常低於其額定照明時間，其節能效果並未被大眾所認可。

從調研結果來看，LEDchangjiayouqishizhongyoudefengzhuangchangjiahexiayoudeyingyongchangjia，qishishiyuanyitongguojiangjialaihuanquxiaoliangtishengde。jiangjiahouketigaoxiaoliang，youliyuchangjiashixianguimoxiaoying，congerzengqiangduishangyouxinpianchangshangdeyijianengli，zuizhongyijiangdichengbenduichongxiatiaoshoujia
，weichichangjiajiyoudeyinglinengli。

某廠家表示
，LED的利潤水平較高，能夠承受降價，也願意降價，進而做大整個LED照明“蛋糕”
，但是他們無力單方麵降價。原因在於
，國內廠家多集中於照明封裝和應用環節，成本比例較高的LED大功率芯片多采購於國外大廠，芯片商家集中度較高，如Cree
、日(ri)亞(ya)化(hua)學(xue)等(deng)大(da)廠(chang)的(de)芯(xin)片(pian)供(gong)不(bu)應(ying)求(qiu)
，議(yi)價(jia)能(neng)力(li)強(qiang)
，若(ruo)芯(xin)片(pian)廠(chang)家(jia)不(bu)主(zhu)動(dong)降(jiang)價(jia)，國(guo)內(nei)廠(chang)商(shang)降(jiang)價(jia)無(wu)異(yi)於(yu)是(shi)主(zhu)動(dong)承(cheng)擔(dan)虧(kui)損(sun)。事(shi)實(shi)上(shang)

，即(ji)便(bian)封(feng)裝(zhuang)和(he)照(zhao)明(ming)企(qi)業(ye)主(zhu)動(dong)降(jiang)價(jia)
，也(ye)無(wu)力(li)降(jiang)低(di)整(zheng)個(ge)LED通用照明的成本。因為LED的終端價格水平，是由飛利浦、歐司朗、歐普等行業巨頭決定的。對於這些巨頭而言，無論是使用節能燈，還是使用LED
，整個通用照明市場規模是一個存量而非增量。除非能夠看到LED照明啟動時機已經比較成熟，否則巨頭們不會主動挑起價格戰。從這個邏輯上講，密切關注LED照明巨頭的降價動向，是判斷行業拐點的重要方法。

值得關注的是
，GE
、飛利浦

、東芝、鬆下等已經逐步開始重視LED照明應用的拓展
，開始增加LED燈具類型
，並且開始有廣告投入和內部事業部整合。

景氣度仍需觀察

LED行業長期發展前景值得看好，但不可忽視的是，行業近期表現仍需觀察。

從台灣LED行業營收變化來看，自2011年春節後，芯片及封裝營收持續下滑，並且自2011年第四季度開始加速下滑，2011年12月下滑幅度達到全年最高，芯片營收環比下滑達31%，封裝營收環比下滑近11%。庫存方麵，韓
、台、大陸企業的庫存均處於曆史高位，去庫存過程尚未結束，產品價格存在繼續下滑的可能。盡管LED背光需求短期回暖，也並不足以改變整個行業的頹勢。此外，據LEDinside的最新價格調查報告顯示，2011第四季度因庫存出清影響，LED平均報價跌幅為10%左右，展望2012年第一季度，經過上季度報價大幅下跌，加上新產品推出
，預估本季度平均報價跌幅可望縮小。

調研過程中，有廠家表示，部分購買者認為LED產品價格將持續下跌，與其早買不如等價格降了再買，這是製約LED普及的另一個因素。如果產品價格跌幅果真縮小，觀望者提前釋放需求
，行業或有望迎來短期回暖。

成本優勢是長期競爭力

持續的行業不景氣，已威脅到國內眾多LED產業鏈公司的生存。在產品價格趨降的局麵下，考驗的其實是廠家成本控製能力。有資料顯示
，LED燈泡成本中，LED外延片及芯片成本占比約為37%，LED封裝占比為24%，銷售費用15%。具備成本優勢也就具備更好的盈利能力，能夠打價格戰，能夠迎接市場洗牌。

降jiang低di成cheng本ben可ke從cong以yi下xia幾ji個ge方fang麵mian入ru手shou。首shou先xian是shi規gui模mo化hua生sheng產chan及ji提ti高gao成cheng品pin率lv
，從cong這zhe個ge意yi義yi上shang講jiang，營ying收shou規gui模mo越yue高gao的de企qi業ye，優you勢shi也ye就jiu越yue明ming顯xian，相xiang關guan企qi業ye如ru三san安an光guang電dian、鴻利光電、國星光電等。其次是通過技術創新降低成本，這又分為三個細分層次，包括降低外延片成本、jiangdifengzhuangchengben，jiangdixiaoshouchengben。nenggoushixianshangxiayouyitihuadeqiye，chengbengaishandeyudiyejiuyueda。guoneiqiyebaokuodehaorundadeng。dehaorundamutouxiangmuniguimohuashengchanwaiyanpian

，fugaiLED全產業鏈，還有配套的銷售渠道
，相同規格的產品，成本能節約10%-20%。封裝成本和燈具成本取決於企業的製造能力和管理水平，這方麵領先的企業包括勤上光電和瑞豐光電等。