機遇與挑戰：

• LED TV大幅激勵LED業，使得近期LED族群股價相對強勢
• 摩根士丹利認為股價已經反應利多
  ，對台灣LED龍頭廠晶電（2448）大潑冷水
• 摩根士丹利研究報告指出，LED高亮度芯片仍處於短缺狀態

相關數據：

• 以目前股價來說，晶電本益比已經達到32倍
  ，股價淨值比也來到2.1倍
• 以市場最樂觀的預測
  ，2009年滲透率為5%-10%
  
  ，2010年則為15%-20%

LED TV大幅激勵LED業，使得近期LED族群股價相對強勢，但摩根士丹利認為股價已經反應利多，對台灣LED龍頭廠晶電（2448）大潑冷水
，並給予晶電80元新台幣目標價，維持“減碼”評等。

最近
，摩根士丹利研究報告指出，LED高亮度芯片仍處於短缺狀態
，晶電擴產與產能利用率最快要到2010年才能穩定釋出，因此下半年營收大幅增加不易。四元LED產能利用率僅六至七成，毛利上升空間有限，對於即將募集10億元海外存托憑證，將大幅稀釋每股獲利與投報率，以目前股價來說，晶電本益比已經達到32倍，股價淨值比也來到2.1倍
，利多已反應完畢。摩根士丹利認為，以市場最樂觀的預測，2009年滲透率為5%-10%，2010年則為15%-20%，市場預估似乎未將LED短缺情況考慮進去
，造成市場對LED業ye績ji的de過guo度du樂le觀guan。外wai資zi近jin三san個ge交jiao易yi日ri持chi續xu賣mai出chu億yi光guang，連lian續xu五wu個ge交jiao易yi日ri賣mai超chao晶jing電dian，不bu過guo本ben土tu法fa人ren對dui兩liang大da龍long頭tou股gu均jun捧peng場chang，近jin一yi周zhou交jiao易yi日ri均jun大da買mai小xiao賣mai。