機遇與挑戰：

• 全球半導體月度銷售額同比增速在年底轉正沒有懸念
• 一旦下遊需求大幅好轉
  ，終端產品製造商將迎來發展的"黃金時期"
• 在國家經濟刺激政策的推動下
  ，國內經濟狀況日趨好轉

市場數據：

• 截止2009年10月份，全球半導體月度銷售額同比降幅已經連續7個月收窄
• 2009年下半年以來，電子元器件終端需求持續回暖，終端產品也日趨多樣化

截止到2009年10月份，全球半導體月度銷售額同比降幅已經連續7個月收窄。而行業的領先指標BB 值也已經連續數月維持在高位。由於需求轉暖和2008年底相對較低的基數，全球半導體月度銷售額同比增速在年底轉正應該沒有懸念
，行業已經明顯走向複蘇。

值zhi得de注zhu意yi的de是shi，設she備bei訂ding單dan額e雖sui然ran環huan比bi增zeng長chang，但dan同tong比bi仍reng處chu在zai低di位wei，這zhe表biao明ming行xing業ye的de資zi本ben支zhi出chu仍reng然ran溫wen和he，暫zan無wu產chan能neng大da幅fu擴kuo張zhang之zhi虞yu。基ji於yu這zhe種zhong情qing況kuang，一yi旦dan下xia遊you需xu求qiu大da幅fu好hao轉zhuan
，終zhong端duan產chan品pin製zhi造zao商shang將jiang迎ying來lai發fa展zhan的de"黃金時期"。

在國家經濟刺激政策的推動下，國內經濟狀況日趨好轉
，電子元件行業也受益較大。目前整個行業的營收

、盈利能力和進出口情況均不同程度好轉，行業向上的趨勢已經確立。

電子元器件的種類較多
，應用十分廣泛，手機、PC
、消費電子
、汽車電子、醫療電子、工業電子等眾多領域都是其重要下遊。2009年下半年以來，電子元器件的終端需求持續回暖，而終端產品也日趨多樣化，行業的發展前景更加看好。

基(ji)於(yu)元(yuan)器(qi)件(jian)行(xing)業(ye)仍(reng)處(chu)在(zai)景(jing)氣(qi)周(zhou)期(qi)的(de)上(shang)行(xing)階(jie)段(duan)和(he)行(xing)業(ye)短(duan)期(qi)內(nei)相(xiang)對(dui)整(zheng)個(ge)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)估(gu)值(zhi)有(you)所(suo)偏(pian)高(gao)的(de)現(xian)實(shi)，我(wo)們(men)認(ren)為(wei)電(dian)子(zi)元(yuan)器(qi)件(jian)行(xing)業(ye)的(de)投(tou)資(zi)策(ce)略(lve)應(ying)該(gai)是(shi)業(ye)績(ji)和(he)成(cheng)長(chang)並(bing)重(zhong)
，即(ji)努(nu)力(li)尋(xun)找(zhao)估(gu)值(zhi)相(xiang)對(dui)較(jiao)低(di)，並(bing)具(ju)有(you)較(jiao)好(hao)的(de)成(cheng)長(chang)性(xing)的(de)投(tou)資(zi)標(biao)的(de)。
　　
基於我們的研究，廣電運通、橫店東磁、廣州國光、萊寶高科、恒寶股份等上市公司值重點關注。
　　
風險：行業複蘇的趨勢向好，但是過程可能有所反複;如果原材料價格大幅波動
，將對行業產生不利影響。