機遇與挑戰：

• 未來5年特高壓的投資規模將達到2700億元

市場數據：

• 到2020 年我國特高壓建設的投入將達到6000 億元左右
• 變壓器占變電站投資的50%

繼新疆電網與西北電網、西藏電網與青海電網並網之後，國家電網的又一項重大工程：1000千伏晉東南—南陽—荊門特高壓交流試驗示範工程8月初通過了國家驗收，這意味中國的電網正式步入了“特高壓”時代。

根據國家電網的規劃，未來5年特高壓的投資規模將達到2700億元，對於電力設備企業

，無疑是一個令人振奮的消息。

大基地輸電重任

“特高壓通過國家驗收之後，有望寫入‘十二五’能源規劃，這對於國家電網發展‘特高壓’至關重要。”一位電力係統的人士在接受我們采訪時表示。

國內首條特高壓示範工程——晉東南-荊門1000千伏特高壓交流輸電示範工程正式投運
，向家壩-上海±800千伏特高壓直流輸電示範工程成功投入運行。

這意味著，特高壓電網的準備工作已經全部就緒。根據國家電網的測算，到2020年
，晉陝蒙寧新等西部煤電基地規劃向中東部地區外送煤電2.34億千瓦，其中通過特高壓交直流電網外送1.97億千瓦。

按照國家電網的計劃，山西、陝北煤電通過特高壓交流外送，蒙西、錫盟、寧東煤電通過特高壓交直流混合外送
，新疆、蒙東煤電通過特高壓直流向“華北

、華東和華中”電網送電。

除傳統的煤電之外
，特高壓也將承擔起水電的送電任務。中國西部12個省份技術可開發水電裝機容量4.4億千瓦


，占全國的80%以上，尤其西南地區是未來中國水電開發的重點地區。

在中國規劃建設的十三大水電基地中，金沙江、雅礱江、大渡河


、瀾滄江、怒江等5個水電基地是未來重點開發流域
，但當地負荷水平低
，這些水電基地的大規模開發需要遠距離送往中東部負荷中心地區。

“在保證四川、重慶用電需求的基礎上
，可以采用特高壓交直流混合外送至華中東四省和華東地區，到2020年，西南水電通過特高壓交直流電網向華東和華中東四省的送電規模達5300萬千瓦。”國家電網的人士在接受本報采訪時亦如此表示。

並且
，在中國規劃建設的七個千萬千瓦級風電基地，西部地區占了四個(新疆哈密、甘肅酒泉、蒙西

、蒙東)。由於西部風電基地所在地區電網負荷水平低
、係統規模小、風電消納能力不足，必須依靠跨區電網外送。

“特高壓”機會

中國電網正式步入特高壓時代，對相關的上市公司形成利好。

國元證券的分析報告就認為，國家電網宣布晉東南—南陽—荊門1000qianfutegaoyajiaoliushiyanshifangongchengyitongguoguojiayanshou

，zhebiaozhizhetegaoyajiangyoushifanjieduanjinruquanmianjianshejieduan，houxugongchengdehezhunhejianshejinchengyouwangjiakuai，zheduitegaoyaxiangguanshangshigongsigouchengzhongdalihao。
[page]
國家電網2010年第四批一次設備集中招標中
，500千伏變壓器招標容量創曆史記錄，為特高壓工程進行配套。500千伏開關、互感器等設備及配套的電容器等設備放量在後續招標中將有所體現。帶動了互感器行業的發展。

據了解，國內有100多家電工裝備企業，參與了特高壓設備研製和供貨，其中，變壓器由特變電工、沈陽變壓器集團、天威保變自主研製
；電抗器由西安變壓器公司和衡陽變壓器公司自主研製；斷路器由平高電氣、新東北電氣、西安高壓電氣分別與國外企業聯合研製、產權共享；保護控製係統由南瑞繼保、許繼集團、四方繼保等研製。

華林證券的分析師表示，特高壓建設的全麵展開將為特高壓設備廠商帶來廣闊的市場空間
，平高電氣、特變電工、天威保變、許繼電氣、中國西電等公司均會從中受益。

東莞證券預計，到2020 年，我國特高壓建設的投入將達到6000 億元左右。其中變壓器和開關的需求將最大

，變壓器上市公司天威保變、特變電工和中國西電占總投資的比例約為7%，開關上市公司平高電氣和中國西電占比約為15%，zhiliuzhonghuanliufagongsixujidianqihezhongguoxidianshouyizuida。shebeishangzhong
，sandazhuyaogaoyakaiguanshanghesandazhuyaobianyaqishebeishangjiangchengzhuyaodeshouyizhe。tegaoyalingyujuyoujiaogaodejishubileihezizhibilei，longtouqiyejiangshouyipofeng。

一位分析師表示，按照國家電網公司的表態推斷，“十二五”期(qi)間(jian)
，國(guo)家(jia)電(dian)網(wang)投(tou)資(zi)將(jiang)向(xiang)特(te)高(gao)壓(ya)傾(qing)斜(xie)
，因(yin)此(ci)，少(shao)數(shu)能(neng)參(can)與(yu)到(dao)特(te)高(gao)壓(ya)工(gong)程(cheng)的(de)廠(chang)商(shang)會(hui)風(feng)景(jing)獨(du)好(hao)。其(qi)中(zhong)，最(zui)大(da)的(de)受(shou)益(yi)者(zhe)就(jiu)是(shi)國(guo)網(wang)收(shou)入(ru)囊(nang)中(zhong)的(de)平(ping)高(gao)電(dian)氣(qi)和(he)許(xu)繼(ji)電(dian)氣(qi)
，平(ping)高(gao)電(dian)氣(qi)是(shi)交(jiao)流(liu)線(xian)路(lu)的(de)最(zui)大(da)受(shou)益(yi)者(zhe)，許(xu)繼(ji)電(dian)氣(qi)是(shi)直(zhi)流(liu)線(xian)路(lu)的(de)最(zui)大(da)受(shou)益(yi)者(zhe)。在(zai)變(bian)壓(ya)器(qi)方(fang)麵(mian)，中(zhong)國(guo)西(xi)電(dian)，特(te)變(bian)電(dian)工(gong)和(he)天(tian)威(wei)保(bao)變(bian)三(san)分(fen)天(tian)下(xia)。

據公開資料顯示，特變電工的主營業務是變壓器
、電線電纜及其輔助設備的製造和銷售。

華泰聯合證券的分析師認為
，由於變壓器占變電站投資的50%，所以特變電工未來在特高壓領域的收入將是最多的。但是

，由於公司收入接近200億元，特高壓收入的占比未來將在15%以內。

特te變bian電dian工gong的de工gong作zuo人ren員yuan在zai接jie受shou我wo們men采cai訪fang時shi表biao示shi，特te變bian電dian工gong在zai特te高gao壓ya方fang麵mian的de技ji術shu上shang還hai是shi比bi較jiao領ling先xian的de，這zhe方fang麵mian有you一yi定ding的de競jing爭zheng力li。但dan這zhe也ye要yao看kan特te高gao壓ya的de具ju體ti規gui劃hua線xian路lu和he招zhao標biao情qing況kuang如ru何he

，是shi一yi次ci設she備bei多duo，還hai是shi二er次ci設she備bei多duo，目mu前qian來lai說shuo，還hai還hai是shi一yi個ge概gai念nian上shang的de影ying響xiang。

此(ci)外(wai)，特(te)高(gao)壓(ya)建(jian)設(she)是(shi)一(yi)個(ge)係(xi)統(tong)並(bing)且(qie)龐(pang)大(da)的(de)工(gong)程(cheng)，設(she)備(bei)隻(zhi)是(shi)其(qi)中(zhong)的(de)一(yi)方(fang)麵(mian)。如(ru)果(guo)今(jin)年(nian)特(te)高(gao)壓(ya)項(xiang)目(mu)多(duo)的(de)話(hua)，公(gong)司(si)在(zai)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)上(shang)肯(ken)定(ding)要(yao)高(gao)一(yi)些(xie)。如(ru)果(guo)未(wei)來(lai)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)多(duo)的(de)話(hua)，公(gong)司(si)也(ye)會(hui)在(zai)產(chan)品(pin)結(jie)構(gou)上(shang)進(jin)行(xing)相(xiang)應(ying)的(de)調(tiao)整(zheng)。相(xiang)對(dui)來(lai)說(shuo)
，公(gong)司(si)在(zai)未(wei)來(lai)的(de)市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)比(bi)較(jiao)大(da)，應(ying)該(gai)能(neng)取(qu)得(de)比(bi)較(jiao)大(da)的(de)市(shi)場(chang)份(fen)額(e)。

該分析師還表示，按照受益程度排序，中國西電的交直流變壓器、換流閥、斷路器、GIS、避雷器
、電容器多個領域均可受益於特高壓建設，平高電氣的斷路器
、GIS
、開關受益特高壓，收入占比高

，榮信股份未來串聯補償有望成為500kv級以上必備設備，1套特高壓串補的價格超過1億元


，國內能夠生產串補的企業僅有電科院

、榮信股份，進入門檻很高，長高集團的交流特高壓隔離開關、接地開關隻有長高

、平高和西電等3～4家企業參與競爭，公司正在研發直流特高壓隔離開關。

此外，思源電氣、金利華電等公司也有望從特高壓投資盛宴中分得一杯羹。

思(si)源(yuan)電(dian)氣(qi)有(you)關(guan)工(gong)作(zuo)人(ren)員(yuan)告(gao)訴(su)我(wo)們(men)
，這(zhe)對(dui)公(gong)司(si)來(lai)說(shuo)肯(ken)定(ding)是(shi)利(li)好(hao)消(xiao)息(xi)
，但(dan)是(shi)具(ju)體(ti)來(lai)看(kan)的(de)話(hua)
，要(yao)看(kan)這(zhe)筆(bi)投(tou)資(zi)落(luo)實(shi)到(dao)具(ju)體(ti)采(cai)購(gou)上(shang)會(hui)涉(she)及(ji)到(dao)公(gong)司(si)多(duo)少(shao)特(te)高(gao)壓(ya)產(chan)品(pin)。