機遇與挑戰：

• 中國鉛酸電池市場供求緊張
• 電動自行車行業麵臨著電池缺口

市場數據：

• 超威與天能占據中國電動自行車鉛酸動力電池合計超過35%
• 超威動力股價仍然上升了近50%，天能則上揚約8%

當前
，中國鉛酸電池市場供求緊張。“目前我們正麵臨供不應求的情況，很多大企業的老板甚至攜同夫人一起到企業裏麵，直接找我們的董事長，要不到電池，就住兩天。”8月末在香港的一場機構投資者見麵會上，國內某鉛酸企業的主管在回答行業分析師的提問時說。

缺“電”的電動自行車

一個最明顯的事實是
，市麵上很多售賣的電動自行車都配不上電池了。

超威副總裁高鑫坤介紹說
，有客戶反映
，在電池緊張的情況下，如果發100輛車出去，能夠配上30組電池左右，給他們的經銷商已經是很好的交代，而這種空配率還在持續增長。

天能動力董事局主席張天任也提及類似的情形，目前不少電動自動車是“空車”出售
，消費者需要自己到市場上配電池
，或者是要等兩個月才能配到電池。

嚴峻現實麵前，電動車企業老板們甚至已經主動提出隻要保證50%的車配上電池就好了，其他再想辦法籌集。而事實是，每生產1萬輛電動自行車，最後往往都有2000輛積壓在庫房等待電池。

但dan到dao底di電dian動dong自zi行xing車che行xing業ye麵mian臨lin著zhe多duo大da電dian池chi缺que口kou
，高gao鑫xin坤kun和he張zhang天tian任ren都dou認ren為wei無wu法fa統tong計ji。因yin為wei不bu排pai除chu有you客ke戶hu為wei了le多duo拿na電dian池chi
，故gu意yi將jiang情qing況kuang介jie紹shao得de更geng慘can一yi些xie。但dan高gao鑫xin坤kun認ren為wei，客ke戶hu普pu遍bian反fan映ying缺que貨huo，而er且qie頻pin頻pin到dao公gong司si來lai要yao貨huo，這zhe本ben身shen已yi經jing不bu同tong尋xun常chang。

導致鉛酸電池市場這種局麵的，是今年政府的一係列重手整頓。今年5月份起，環保部、guojiafagaiweidengjiubuweifaqilelianhezhuanxiangdazhengzhi，lingjihusuoyoudeshengchanchangshangdoushoudaoyingxiang。jucanyuchaoweiyutiannengliangjiagongsiyejifenxihuiyiderenshitoulu
，cicihuanbaodazhengzhijianghuiguanbiquanguo30%的產能，涉及的企業則比例更大。而從7月30日國家環保部公布的數據來看

，全國共有1930家鉛酸電池製造商被列入檢查的名單，其中已有30%的企業被關閉，53%的企業處於停運，可維持正常生產的隻有13%，另有4%仍在建設中。

此外，工信部即將出台針對鉛酸蓄電池的準入條例
，對整個行業進行改革，未來3年
，行業內將有三分之二落後產能麵臨淘汰，而鉛酸蓄電池的廠商也將從2000家驟減到不超過300家。

張天任認為，國家工信部正在擬定的鉛酸蓄電池管理條例，將會進一步推動行業整合。以浙江省為例，全省共有328家企業製造蓄電池
，登記在冊的有273家，但是到今年8月底，停產整頓的有16家，需搬遷的有31家，另有226家被全部取締。整頓力度之強前所未有。

行業出現雙寡頭壟斷

“通過這次整治以後，中國鉛酸電池市場實際上將出現雙寡頭壟斷。”香港的一位行業分析師說。

另據國元證券（香港）在7月出具的公司研究報告
，早在2009年

，超威與天能已經分別占據中國電動自行車鉛酸動力電池前兩名
，兩家市場占有率大體相當，合計已經超過35%，而第三名的市場占有率僅為8.4%，該行業呈現出明顯的雙寡頭競爭格局。

此(ci)次(ci)全(quan)行(xing)業(ye)整(zheng)頓(dun)之(zhi)後(hou)，這(zhe)種(zhong)雙(shuang)寡(gua)頭(tou)競(jing)爭(zheng)的(de)情(qing)況(kuang)可(ke)能(neng)會(hui)進(jin)一(yi)步(bu)加(jia)劇(ju)。因(yin)為(wei)這(zhe)個(ge)行(xing)業(ye)的(de)複(fu)產(chan)或(huo)是(shi)擴(kuo)容(rong)均(jun)已(yi)受(shou)到(dao)嚴(yan)格(ge)的(de)限(xian)製(zhi)。特(te)別(bie)是(shi)有(you)關(guan)項(xiang)目(mu)的(de)審(shen)批(pi)權(quan)已(yi)經(jing)收(shou)回(hui)省(sheng)環(huan)保(bao)廳(ting)，過(guo)去(qu)一(yi)個(ge)小(xiao)小(xiao)的(de)縣(xian)級(ji)環(huan)保(bao)部(bu)門(men)便(bian)可(ke)以(yi)審(shen)批(pi)的(de)項(xiang)目(mu)，現(xian)在(zai)全(quan)部(bu)收(shou)歸(gui)省(sheng)環(huan)保(bao)廳(ting)所(suo)有(you)。這(zhe)意(yi)味(wei)著(zhe)任(ren)何(he)的(de)擴(kuo)容(rong)項(xiang)目(mu)都(dou)麵(mian)臨(lin)更(geng)大(da)的(de)時(shi)間(jian)成(cheng)本(ben)和(he)交(jiao)易(yi)成(cheng)本(ben)。

“pizhunyigexiangmu，yaoxianxiangxianhuanbaojudabaogao，ranhousongjiaoshihuanbaoju，houzhehuipaiduzhazudaoxianchangheshi，ruguomeiyouwenti

，shihuanbaojujiehexianhuanbaojujinyibudabaogaozaisongdaoshengting
，shengtingzaipairendaoxianchangheshi

，ruguozaimeiyouwenti
，cainenghezhunzhegeqiyehuifushengchan。zhegeliuchengbiandefeichangfuza。”浙江一家鉛酸電池企業的老板說。

在這種情況下，像超威和天能這樣的大廠商則占據了有利形勢：一(yi)方(fang)麵(mian)，大(da)量(liang)中(zhong)小(xiao)同(tong)行(xing)被(bei)關(guan)閉(bi)或(huo)是(shi)停(ting)產(chan)，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，大(da)產(chan)能(neng)的(de)項(xiang)目(mu)擴(kuo)張(zhang)受(shou)到(dao)行(xing)政(zheng)程(cheng)序(xu)及(ji)工(gong)期(qi)等(deng)因(yin)素(su)限(xian)製(zhi)，近(jin)期(qi)內(nei)整(zheng)個(ge)行(xing)業(ye)仍(reng)然(ran)會(hui)麵(mian)臨(lin)供(gong)不(bu)應(ying)求(qiu)的(de)緊(jin)張(zhang)情(qing)況(kuang)
，這(zhe)更(geng)增(zeng)強(qiang)了(le)大(da)企(qi)業(ye)的(de)議(yi)價(jia)能(neng)力(li)。

一yi些xie無wu法fa承cheng受shou停ting產chan整zheng頓dun的de中zhong小xiao型xing的de鉛qian酸suan電dian池chi廠chang商shang紛fen紛fen倒dao閉bi，而er一yi些xie尚shang存cun活huo的de企qi業ye，正zheng在zai聯lian係xi像xiang超chao威wei或huo是shi天tian能neng這zhe樣yang的de公gong司si，尋xun求qiu合he並bing或huo是shi合he作zuo計ji劃hua。這zhe些xie存cun活huo的de企qi業ye盡jin管guan通tong過guo環huan保bao驗yan收shou拿na到dao了le牌pai照zhao，但dan是shi仍reng然ran麵mian臨lin巨ju大da壓ya力li
，由you於yu缺que乏fa品pin牌pai
，極ji有you可ke能neng在zai即ji將jiang到dao來lai的de下xia一yi輪lun的de行xing業ye整zheng治zhi中zhong被bei淘tao汰tai。

雙寡頭競爭給兩家廠商帶來了顯而易見的好處。進入7月以來，兩大龍頭廠商已經有了兩次的提價動作
，每次平均漲幅在8%~10%之間扣除部分成本上漲因素之外

，兩次漲價均大幅度提升了公司的毛利率。

天能動力8月披露的中期業績顯示，公司半年銷售增長了46.7%，至24.38億元，純利潤則增長高達95%至2.01億元如果算上因為處理環保增加的5000萬元費用
，天能的盈利更為可觀。

超威同樣也顯示出強勁的盈利能力，半年的收入增長了34.3%至19.39億元，淨利潤半年增長了19%至1.42億元。表麵上看，淨利潤增長不如天能，但超威的毛利率增長則更快
，從去年同期的26%勁升至今年的30.2%
，比天能的22.49%高出約8個百分點。
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這zhe也ye解jie釋shi了le為wei何he今jin年nian的de停ting產chan整zheng頓dun消xiao息xi不bu但dan沒mei有you令ling兩liang家jia公gong司si的de股gu票piao暴bao跌die，反fan而er令ling其qi在zai香xiang港gang股gu票piao市shi場chang一yi路lu上shang揚yang。從cong今jin年nian初chu至zhi記ji者zhe發fa稿gao，即ji使shi在zai全quan球qiu資zi本ben市shi場chang動dong蕩dang的de大da背bei景jing下xia，超chao威wei動dong力li股gu價jia仍reng然ran上shang升sheng了le近jin50%
，天能則上揚約8%
，同期恒生指數則下跌了24%。

很顯然，投資者們已經看到雙寡頭競爭給兩家企業帶來的超額回報。

張天任透露
，兩次提價還沒有完全達到市場預期，事實上，如果再提一兩次價格，甚至提價20%，電dian池chi還hai是shi不bu夠gou賣mai
，仍reng然ran有you提ti升sheng空kong間jian。隻zhi是shi為wei了le避bi免mian影ying響xiang行xing業ye的de戰zhan略lve發fa展zhan
，他ta們men給gei經jing銷xiao商shang發fa出chu了le通tong知zhi
，希xi望wang他ta們men控kong製zhi在zai二er級ji市shi場chang上shang的de提ti價jia幅fu度du。

zhangtianrendehuatouluchu，tiannengyijingzhangwoleshichangjiagedexiangdangbufenhuayuquan。poyouyisideshi，yuchaoweiyiyang，tiannengdechangzhiyezaizhejiangshengdechangxingxianzhichengzhen。jushuxiqingkuangdexianggangjijinjinglibiaoshi
，liangjiaqiyebujinjulihenjin，erqieliangjiaqiyedezhuxiguanxifeiqian，jingchangjiujiagejixingyefazhandenghuatigongtongjiaoliu。zhesihugenglingrenxiangxin，zhongguodeqiansuandianchixingyeyijingjinrushuangguatoulongduanjingzhenggeju。

超chao威wei的de一yi位wei主zhu管guan還hai透tou露lu，有you一yi些xie客ke戶hu為wei了le預yu防fang提ti價jia，甚shen至zhi想xiang提ti前qian將jiang上shang千qian萬wan元yuan的de貨huo款kuan打da入ru公gong司si的de賬zhang戶hu他ta們men的de想xiang法fa是shi，如ru果guo未wei來lai提ti價jia
，至zhi少shao這zhe已yi經jing“付款”的部分將不受影響。盡管擁有定價優勢，但兩家企業均對外表示
，不會考慮大幅提價，以免影響行業的戰略性成長。

鉛酸電池業是否夕陽
？

但不少分析師仍然擔憂
，此前兩次提價，加上“空配率”的de上shang升sheng
，有you可ke能neng令ling鉛qian酸suan電dian池chi的de替ti代dai品pin鋰li電dian池chi成cheng為wei搶qiang手shou貨huo。而er從cong頻pin頻pin曝pu光guang的de血xue鉛qian事shi件jian及ji國guo家jia的de整zheng頓dun之zhi堅jian決jue態tai度du來lai看kan，這zhe個ge行xing業ye是shi否fou仍reng然ran具ju備bei高gao增zeng長chang前qian景jing仍reng未wei有you定ding數shu。

就(jiu)鉛(qian)酸(suan)電(dian)池(chi)的(de)從(cong)業(ye)公(gong)司(si)來(lai)看(kan)，顯(xian)然(ran)不(bu)認(ren)同(tong)行(xing)業(ye)處(chu)於(yu)夕(xi)陽(yang)邊(bian)緣(yuan)的(de)說(shuo)法(fa)，因(yin)為(wei)不(bu)論(lun)是(shi)產(chan)品(pin)需(xu)求(qiu)，還(hai)是(shi)經(jing)濟(ji)成(cheng)本(ben)與(yu)技(ji)術(shu)提(ti)升(sheng)
，替(ti)代(dai)產(chan)品(pin)鋰(li)電(dian)池(chi)在(zai)相(xiang)當(dang)的(de)時(shi)間(jian)內(nei)都(dou)無(wu)法(fa)對(dui)鉛(qian)酸(suan)電(dian)池(chi)構(gou)成(cheng)有(you)力(li)衝(chong)擊(ji)。

從需求角度來看，中國電動自行車產業整個市場保有量已經超過1億輛，其替換市場的需求在2009年nian下xia半ban年nian就jiu已yi經jing超chao過guo了le一yi級ji市shi場chang的de需xu求qiu
，隨sui著zhe電dian動dong自zi行xing車che市shi場chang保bao有you量liang進jin一yi步bu擴kuo大da

，電dian動dong自zi行xing車che動dong力li電dian池chi替ti換huan市shi場chang的de需xu求qiu將jiang會hui快kuai速su增zeng長chang。這zhe樣yang實shi際ji上shang電dian動dong自zi行xing車che動dong力li產chan品pin對dui於yu中zhong國guo的de消xiao費fei者zhe來lai說shuo，已yi經jing具ju備bei了le消xiao費fei品pin的de屬shu性xing。

外界對於鉛酸電池的主要擔憂是環境汙染。鉛酸電池行業中除少數大型企業較為規範外
，大多數中小企業的環保意識、環保設備和技術仍然較差。雖然經過這一輪“環保風暴”的整肅，但中國鉛酸蓄電池行業走出汙染惡名怕是還有待時日。

許xu多duo行xing業ye分fen析xi師shi們men的de擔dan心xin，倒dao並bing非fei在zai鉛qian酸suan蓄xu電dian池chi行xing業ye夕xi陽yang化hua，而er是shi由you於yu目mu前qian各ge家jia存cun活huo下xia來lai的de大da廠chang商shang都dou在zai擴kuo大da建jian設she
，以yi彌mi補bu被bei政zheng府fu取qu締di的de產chan能neng。這zhe有you可ke能neng會hui造zao成cheng來lai年nian的de產chan能neng過guo剩sheng
，並bing壓ya低di電dian池chi價jia格ge，導dao致zhi公gong司si毛mao利li率lv下xia降jiang。此ci外wai，急ji劇ju擴kuo產chan同tong時shi可ke能neng導dao致zhi環huan保bao風feng險xian加jia大da，反fan過guo來lai限xian製zhi公gong司si甚shen至zhi全quan行xing業ye的de發fa展zhan。