機遇與挑戰：

• Q1電子產品相對樂觀但並無超預期表現
• Q2電子產品消費平淡
• 當前國內電子行業形勢喜憂參半

上(shang)半(ban)年(nian)，宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)的(de)不(bu)樂(le)觀(guan)造(zao)成(cheng)了(le)電(dian)子(zi)產(chan)品(pin)消(xiao)費(fei)力(li)量(liang)弱(ruo)於(yu)預(yu)期(qi)。一(yi)季(ji)度(du)，電(dian)腦(nao)及(ji)電(dian)視(shi)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)疲(pi)軟(ruan)，手(shou)機(ji)市(shi)場(chang)情(qing)況(kuang)相(xiang)對(dui)樂(le)觀(guan)，但(dan)並(bing)無(wu)超(chao)預(yu)期(qi)表(biao)現(xian)。二(er)季(ji)度(du)是(shi)行(xing)業(ye)淡(dan)季(ji)
，預(yu)計(ji)電(dian)子(zi)產(chan)品(pin)消(xiao)費(fei)仍(reng)將(jiang)平(ping)淡(dan)。
   
設備訂單出貨比正常波動，產能陸續釋放。今年以來半導體設備訂單額、出貨額增速持續回落，訂單出貨比在平衡值1以下正常波動。我們預計下半年北美
、日本半導體設備訂單額、出貨額增速將持續回落。由於產能利用率情況較好，我們認為當前行業產能釋放處於合理的局麵。
需求不振仍將使行業景氣處於調整期。
   
目(mu)前(qian)，全(quan)球(qiu)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)仍(reng)麵(mian)臨(lin)些(xie)許(xu)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)，全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)風(feng)險(xian)加(jia)大(da)，市(shi)場(chang)調(tiao)研(yan)機(ji)構(gou)亦(yi)傾(qing)向(xiang)於(yu)下(xia)調(tiao)電(dian)子(zi)產(chan)品(pin)需(xu)求(qiu)量(liang)。終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)的(de)不(bu)如(ru)人(ren)意(yi)將(jiang)使(shi)得(de)行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)仍(reng)處(chu)於(yu)調(tiao)整(zheng)期(qi)。近(jin)期(qi)台(tai)灣(wan)晶(jing)圓(yuan)代(dai)工(gong)廠(chang)台(tai)積(ji)電(dian)和(he)聯(lian)電(dian)也(ye)坦(tan)言(yan)手(shou)機(ji)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)低(di)於(yu)預(yu)期(qi)，以(yi)及(ji)IDM廠商因日本地震後拉貨過頭，現處於調庫存階段，將部分訂單移至四季度，使得原本市場看好的三季度旺季效應恐不如預期。
   
當前國內電子行業形勢喜憂參半。1，政策仍然有利於行業發展
，今年上半年，我國陸續出台了數項政策，繼續支持新興產業（包括信息技術產業）發展；2，一季度電子元器件收入、利潤增長平平
，低於預期
，由於當前行業景氣不夠明朗
，行業全年業績增速低於市場一致預期是大概率事件；3，xiabanniantongzhangyuqiyouwanghuiluo，xingyeyinglihuanjingyouwanggaishan，danshiwomenyujigongzishangzhangrengjiangchixu，qieyouyugongzishangzhangwangwangbukeni，duiqiyeyinglinenglideyingxiangzanshinanyikefu。